7月30日尚德发布的公告称，自己可能卷入一桩金额达5.6亿欧元的反担保资产欺诈案(约43.6亿元人民币)，由此对尚德财务业绩可能造成的影响“仍在评估之中”。
这起欺诈案涉及尚德电力在意大利运营的142MW光伏电站，尚德电力计划将其卖出，以解决明年3月份即将到期的5.11亿美元的债务;随着欺诈案的被踢爆，潜在投资人对是否购买这个142MW的光伏电站项目进退维谷。
5.11亿美元的债务相比尚德电力2012年一季报显示高达81.7%的负债率来说可谓杯水车薪，不过一位光伏企业高管最近透露，目前江苏省正在做两手准备，以帮助尚德电力度过光伏寒冬，“一手是希望银行方面不追债、给展期;一手是与省内大企业联系，希望引进一两家上市公司入股尚德电力”。
在8月14日晚间，尚德电力发布了一个好消息，公司已在多个国家获得相关法院令状：环球太阳能资本(GSF Capital)和罗梅罗先生在全球的所有资产已经被冻结，法院已经委派一名负责人接管环球太阳能基金(GSF)的运营。
尚德电力董事长兼CEO施正荣对此表示：“我们首先要确保我们股东权益得到保护，因此，我很欣慰地看到相关法律措施已经取得成功。”
GSF最终将属谁
GSF本质是一个私募股权投资基金，2008年2月于卢森堡注册成立，目前管理着超过10亿美元资产，主要投资目标为研发太阳能项目的非上市公司，主要项目集中在欧洲地区。其股价架构是：尚德电力占据80%的股权，施正荣个人拥有10%股份，由哈维尔·罗梅罗控制的GSF Capital拥有10%股份，而后者则负责管理。也就是说，尚德电力和施正荣均为LP(有限合伙人)，仅是投资人而不参与日常管理;GSF Capital和罗梅罗则是GP(普通合伙人)，负责具体投资运营及GSF基金管理事宜。
弘亚世代投资咨询有限公司副总裁刘文平称，尚德电力和罗梅罗的矛盾在于：尚德电力急于回款以偿还即将到期的可转债，故此纵使平价出售142MW光伏电站亦可以接受;罗梅罗作为GP则是希望溢价出售。“法院的判决对尚德电力来说是有利的，因为这有助于他们取得GSF的控制权。不过，142MW光伏电站虽然并网了，但有一半没有获得上网电价补贴，这是GSF出售的难题。”
2010年和2011年，GSF均给无锡尚德带来了2.5亿美元的投资收益。对尚德来说，GSF不仅仅是简单意义上的投资工具，还是其拓宽产品下游需求的有效渠道：尚德通过投资基金来促成电站建设，电站承建方再回购STP的组件，形成良性的商业模式。
2012年，GSF甚至回归国内，与青海海南州签署1GW太阳能发电基地合作备忘录。
不过，针对尚德的指控，GSF Capital均予以否认，并称公司和罗梅罗“现在正在对所谓的涉及债券担保的不当行为进行调查，将在任何针对他们的诉讼中积极抗辩，确信在调查过程中会恢复清白。”
政府或采用市场运作手段帮助尚德
由于光伏行情整体急转直下，尚德电力再融资“借新偿旧”的路径也基本被堵死。2011年，尚德全年新增贷款1.4亿元人民币，增幅不足10%。为其批出新贷款的，也只有国家开发银行与中国银行两家。与此同时，2013年3月份尚德电力到期短期债务为15.75亿美元，可转债5.11亿美元。其负债达35.75亿美元，资产为43.78亿美元，负债率达达81.7%。
一位知情人士透露，7月份，政府召集几个大银行、尚德电力在内的专项协调会，彼时出席的银行有国开行、中行等。在协调会上，政府建议银行不对尚德电力进行抽贷、收贷，并给予合适的展期，维护尚德电力目前的经营环境。“尚德电力是不错的企业，政府方面也在和尚德方面商量如何度过此次光伏寒冬。”上述知情人士透露，其中一个计划就是引进省内1-2家上市公司入股尚德电力，“政府不会直接出钱帮尚德，而是采用市场运作的手段”。
